¿Qué son las opciones? Vamos a explorar los conceptos básicos del trading con opciones
Derivados financieros: una breve historia
Los derivados financieros existen desde hace siglos, con sus orígenes que se remontan a las civilizaciones antiguas. En el siglo XVII, los comerciantes japoneses introdujeron el primer mercado secundario formal para derivados, centrado principalmente en las materias primas.
La llegada de la negociación de opciones en los Estados Unidos se puede atribuir a la creación de Chicago Board of Trade (CBOT) en 1848. Esta plataforma revolucionó la negociación de materias primas y allanó el camino para la introducción de nuevos instrumentos financieros, incluidas las opciones.
Explorando los conceptos básicos de las opciones
Una opción es un contrato financiero que otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente a un precio predeterminado (precio de strike) en o antes de una fecha determinada (fecha de vencimiento). A cambio de este derecho, el comprador paga una prima al vendedor (En ingles vender una opción usa el término write an option, es decir escribir o redactar el contrato) de la opción.
Tipos de opciones: CALLS (opciones de compra) y PUTS (Opciones de venta)
Opciones CALL: Una opción CALL otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar el activo subyacente al precio de ejercicio. Por ejemplo, si las acciones de la AAPL cotizan a 120 dólares, una CALL de un mes con un precio de ejercicio de 120 dólares le daría al comprador el derecho a comprar 100 acciones de AAPL a 120 dólares por acción en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento.
A continuación añadimos el gráfico de rendimiento de opción CALL a fecha de vencimiento:
Opciones PUT: Por el contrario, una opción de venta otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de vender el activo subyacente al precio de ejercicio en o antes de la fecha de vencimiento. Por ejemplo, si las acciones de la AAPL cotizan a 120 dólares, una PUT de un mes con un precio de ejercicio de 120 dólares le daría al comprador el derecho a vender 100 acciones de AAPL a 120 dólares por acción en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento.
Derechos, obligaciones y la ventaja del titular de la opción
El derecho que el comprador de la opción tiene a ejercer la opción, proporciona una ventaja significativa. Si la opción se vuelve no rentable, el titular puede optar por no ejercer el contrato, limitando sus pérdidas a la prima pagada. Sin embargo, el vendedor de la opción está obligado a cumplir con el contrato si el titular decide ejercerlo.
Motivos para operar con opciones
Las opciones son instrumentos financieros versátiles que pueden servir a diversos propósitos:
Cobertura y gestión de riesgos: Las opciones son particularmente útiles para protegerse contra posibles pérdidas en el valor de un activo subyacente. Por ejemplo, un inversor con una cartera de acciones podría comprar PUTS para protegerse contra una posible caída de la bolsa.
Apalancamiento: Las opciones ofrecen apalancamiento, lo que permite obtener exposición a un activo en particular sin invertir la cantidad completa de su valor. Por ejemplo, en lugar de comprar acciones directamente AAPL, un trader podría comprar opciones CALL, obteniendo exposición a los movimientos del precio de las acciones con una inversión menor.
Generación de ingresos: Las opciones se pueden utilizar para generar ingresos a través de diversas estrategias, Un ejemplo de estas sería la Covered CALL. Al vender opciones CALL sobre acciones que tienes en cartera, puedes cobrar la prima mientras conservan el potencial de apreciación del capital si el precio de las acciones suben.
Especulación: Las opciones también se utilizan con fines especulativos, lo que permite apostar por la dirección del mercado. Por ejemplo, si esperas que el mercado suba podrías comprar CALLs para aprovechar este movimiento, mientras que si tu sesgo es bajista puedes aprovecharlo comprando opciones PUTs.
Conclusión
El trading de opciones ofrece un conjunto diverso de estrategias y oportunidades para traders e inversores de cualquier perfil y perspectiva de mercado. Comprender este instrumento con la máxima profundidad posible, permite flexibilizar al máximo nuestra operativa.
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