Surfear esta locura
Analizando crisis pasadas
Buen Domingo, queridos lectores.
La vida es una sucesión de momentos que, acumulados, forman días, semanas, meses y años. Estos momentos suelen seguir patrones establecidos, lo que conocemos como rutina. Sin embargo, dentro de esa rutina se esconden pequeñas variaciones que, con el tiempo, generan transformaciones profundas. Piensa en cómo tu vida ha cambiado drásticamente en los últimos diez años, aunque en el día a día sintieras que todo seguía igual.
Pero no todo es gradual. También existen eventos inesperados que, para bien o para mal, lo trastocan todo en un instante. Una ruptura amorosa, una enfermedad, un ascenso laboral o el nacimiento de un hijo son ejemplos de cómo la vida puede dar un giro radical.
El mercado financiero sigue un patrón similar. Opera dentro de una secuencia predecible hasta que un suceso imprevisto lo sacude, convirtiendo la calma en un mar caótico y turbulento.
La buena noticia es que, así como en la vida tenemos la capacidad de adaptarnos a los grandes cambios, también podemos hacerlo en los momentos de incertidumbre en los mercados. Ante un evento extraordinario, es natural ajustar nuestro comportamiento, incorporar esas novedades y encontrar una nueva normalidad. Al principio, nos sentimos desorientados, pero con el tiempo nos especializamos y logramos integrar esos cambios en nuestra cotidianidad.
La reflexión final nos lleva a una pregunta clave: ¿cómo nos han transformado estos eventos? ¿Hemos mejorado, empeorado o simplemente vuelto al punto de partida? Ya sea frente a una alegría digna de celebrar o una calamidad que exige reacción, mi filosofía es clara: siempre busco salir fortalecido de estas situaciones. Lamentarse o acomodarse no son opciones; elijo la mejora constante, la evolución y, por qué no, una eterna insatisfacción que me impulse a crecer. ¿Cuál es tu camino?
Con esta idea en mente, pasemos a lo que nos ocupa: analizar la situación actual del mercado y explorar si podemos sacar provecho de la turbulencia.
Recuerden que toda esta operativa la llevo a cabo en tiempo real y en directo en mi servidor de Discord, y que por menos de lo que cuesta un café al día, podran ser testigos en tiempo real de todo ello:
En el boletín de la semana pasada, señalamos la posibilidad de que la tendencia bajista continuara, apoyándonos en las señales que extraíamos de distintos enfoques de análisis. Pocas sugerían lo contrario, y el mercado respondió como muchos ya saben.
Los acontecimientos se han desarrollado con una rapidez sorprendente, más allá de lo que jamás imaginamos, y está claro que este escenario no sigue los patrones habituales.
Para adaptarnos lo mejor posible, debemos comparar este colapso con otros recientes en la historia, determinar cuál se le parece más y ajustar nuestra operativa según ese análisis.
El primer paso es hacernos una pregunta clave: ¿qué tipo de inversores somos? A partir de ahí, podremos definir y adaptar nuestra estrategia. Aunque hay infinidad de matices, en este boletín nos centraremos en dos perfiles opuestos y bien definidos:
Inversor de largo plazo: te interesa únicamente la revalorización del mercado a largo plazo y buscas aprovecharla.
Trader activo: quieres navegar las olas del mercado, ganar tanto en las bajadas como en las subidas, y cuentas con el tiempo, la disposición y la tolerancia al riesgo para sumarte a este juego.
Si formas parte del primer grupo, estás en una posición más sencilla y, con seguridad, en el que, en promedio, obtendrá mejores resultados. El consejo es directo: empieza a comprar ahora. El mercado te está brindando una oportunidad con cierto descuento. Sin embargo, no inviertas todo de golpe; realiza una aportación inicial del 15% o 20% y espera nuevas señales.
Si el mercado cae otro 10%, repite el proceso y luego haz una pausa. Dale tiempo al mercado. No importa si después compras más caro o mucho más barato; lo fundamental es aguardar a que el mercado dé indicios claros de haber tocado fondo. En este boletín, ofreceremos actualizaciones semanales para identificar señales que nos guíen en esa dirección.
Para aquellos inversores más intrépidos, los invito a sumarse a nuestro análisis habitual. En esta ocasión, vamos a desmenuzar el reciente crash del mercado y compararlo con episodios similares del pasado. Como siempre, recordemos que la historia es nuestra única referencia en estos tiempos.
Nos enfocaremos en estudiar los impulsos del mercado después de que este haya marcado mínimos relevantes. No necesariamente tras un crash en toda regla, sino en momentos donde los mercados bajistas han profundizado al menos la mitad (o más) del impulso alcista previo. A partir de ahí, observaremos su comportamiento subsiguiente hasta que ocurra el siguiente evento correctivo.
¿Por qué hacemos esto?
Analizar estos patrones nos permite entender cómo se comporta el mercado en situaciones extremas y qué podemos esperar en el futuro cercano. Es clave para quienes buscan tomar decisiones sin dejarse llevar por el pánico o la euforia.
Crisis de 1987:
Partiendo de la gran corrección en precio y tiempo de 1982, se viven 5 años de voyante mercado alcista, hasta que dicha crisis hace retroceder, en pocas semanas al precio hasta el 50% de dicho impulso:
1987-2000
Tras esa época, en la que todos ganaban en bolsa el mercado retrocede, algo más del 50% del impulso previo, llegando
Crisis del 2000:
Esta corrección llevó a completarse 2 años, fue lenta y dolorosa, lleva a borrar tv el 50%, algo más, del impulso previo.
2007 tiene unas características especiales, y es que lleva a borrar lo ganado al mercado alcista resultante de la anterior corrección. Para nuestro estudio, la consideraremos como “el peor de los casos, y es la corrección que nos llevaría a estar por debajo de los mínimos alcanzados en 2022:
Si se fijan, la crisis de 2020, por el COVID a pesar de lo drámatica, no llegó a corregiro ni ese 50% que buscamos
Medir la caida desde el mínimo COVID hasta corrección del 2022, quizas sería hacerse trampas al solitario, pero lo tomaremos como referencia para lanzar escenarios, ya que al menos el impulso, fue realmente significativo:
Como pueden ver, de manera ggradual, y dolorosa, el mercado pierdeen una año el 50% de dicho impulso, justo y aqui lo preocupante y lo que empieza a rimar.
En nuestro escenario actual, nuestra zona correctiva del 50% está en 4812, nivel ya cercano, no es ninguna locura, y a estas alturas todos nos lo creemos.
Llegaremos a esta zona, y encontraremos ahí soporte?
Mi apuesta, que puede estar equivocada como tantas veces ha pasado en mis análisis, es que si vamos a llegar, sea de manera directa este mismo Lunes o tras experimentar un rebote de importancia debido a una descarga de volatilidad. El nivel es coincidente con ese máximo marcado antes de la corrección de 2022 como pueden ver, asi que, lo normal es que sirviera como zona de soporte, bien para dar fin a la corrección, bien para empezar a construir el impulso del siguiente escenario. Y aqui viene señoras y señores, el famoso “peor de los casos”.
Como les comenté antes, desde la crisis finaciera de 2008, no ha habido un movimiento bajista de importancia que pueda deshacer al menos el 50% del movimiento que lleva haciendo el mercado desde entonces. Comentabamos que ese caso fue excepcional y que de manera acelerada, consiguió borrar todo el impulso de la anterior corrección leta y dolorosa, llegando a cotizar unos cuantos puntos por debajo de esos nivles correctivos. Quizás lo normal sería esperar ver alguna vez una corrección de dicho calado. A continuación les dejo el siguiente gráfico para que ustedes mismos juzguen:
Como siempre digo, la historia no se repite, pero rima. Va a pasar? Si lo supiera, me haría rico de esta, pero es claro que estar abierto a todo en estos momentos es clave, y no podemos dejar tener claro, que el comprtamiento del mercado está siendo totalmente excepcional, y lo que hacee un mes lo veiamos como una locura, ahora no lo es tanto.
PARA ESTA SEMANA
La semana pinta movidita por todas las dudas que siguen rondando con las tariffs. El movimiento implícito del SPX está disparado a unos 347 puntos, hemos de estar pendientes de cómo van las negociaciones de las tariffs y de cualquier represalia, porque eso va a definir mucho el ánimo y el rumbo del mercado.
Los compradores de largo plazo todavía están esperando a ver qué pasa, podríamos ver un rebote el lunes o martes, dependiendo de cómo abran los futuros el domingo por la noche y cómo arranque el lunes. Si los futuros abren más o menos planos o un poco en rojo, y no salen noticias malas durante la noche, hay probabilidades de un rebote sólido, sobre todo por el alto precio de las primas las puts del fin de semana.
Si le vas a entrar al rebote, usar spreads podría ser la jugada más inteligente con el VIX tan alto. Hay una buena posibilidad de que la volatilidad implícita siga alta, lo que significa que las primas de las calls podrían bajar aunque el mercado suba.
En cuanto a niveles, el SPX 5000 es un soporte psicológico clave, y además está lleno de posiciones en opciones que podrían funcionar como objetivo, cierre de PUTS y hacer que el los dealers salgan de sus cortos.
En caso de rebotes, el rango de SPX 5300-5550 podría ser una zona buena para vender en un rally de mercado bajista. Es una locura hablar de 200 puntos como area de tomar decisiones, pero en este entorno es lo que hay.
$SPX – Niveles clave a seguir esta semana (simple y directo)
● 5000: Soporte fuerte, buen lugar para Debit CALL SPREADS y jugar ese rally de mercado bajista.
● 5400-5500: Aquí probablemente se acabe el rally, así que es un buen punto para meter puts.
VIX: La volatilidad está por encima de la banda de Bollinger, pero no muestra signos de retroceso, el estocastico no está sobrecomprado. La última vez que ocurrió fue en agosto de 2024, antes de que el mercado rebotara, pero la vela fue bajista para el VIX. Fue en el colapso del COVID cuando la volatilidad imprimió velas comparables por encima de la banda de Bollinger, durante tres semanas consecutivas dolorosas. Por esa razón, todos los escenarios gráficos para el SPX terminan en una venta masiva después de cualquier posible rebote.
TLT sugiere una continuación alcista siempre que $92. se mantenga como soporte, con un objetivo inicial de $94.5; sin embargo, una ruptura por debajo de $92.4 podría llevar a un giro bajista apuntando a $90.8. El gráfico es alcista y consistente con la presión que la situación actual impuesta por el gobierno de EE.UU.
GLD 0.00%↑ Ya comentabamos la situación la semana pasada, empieza a materialzarse y hacerse posible, la reacción es óptima para esperar corrección a la parte baja del canal:
DXY: Mi escenario sigue siendo el mismo a pesar del rebote del Viernes, rellenar el hueco en 103 y bajar a liquidar la zona por debajo de 100 es mi escenario principal:
Y hasta aqui, para no marearles.
Como cada semana es un placer escribir para ustedes, espero que pasen una gran semana y que sean capaces, de surfear, y sobre todo disfrutar el oleaje de este mercado. Pasen a verme por discord, y si quieren estar presentes de como opero en tiempo real estos escenarios, por menos de un café al día, podrán hacerlo! Hasta la se mana que viene: